Какво една теория на Сорос може да ни каже за бума на изкуствения интелект

Писателят е финансов публицист и създател на „ Икономическите последствия от господин Тръмп “

Това е игра на халба, която се пробва да предскаже края на взрива с всякаква акуратност. Те не престават доста по-дълго, в сравнение с някой рационално може да чака. Това е правилно за бичите пазари, както и за икономическия прогрес. Причината е, че пазарите и стопанските системи намират способи да се поддържат. Джордж Сорос, известният вложител и човеколюбец, има термин за това: рефлексивност.

В публикация във Financial Times през октомври 2009 година Сорос дефинира концепцията, във връзка с нейното влияние върху пазарите, много малко. „ Възгледите на участниците въздействат на хода на събитията, а ходът на събитията въздейства на възгледите на участниците “, написа той.

Това е позитивна противоположна връзка. Същата концепция беше в основата на това, което Джон Мейнард Кейнс, великият икономист, разказа като „ скотски духове “; в случай че компаниите са уверени, те ще влагат пари и ще наемат повече служащи и тази инвестиция ще подтиква икономическия напредък.

По отношение на пазарите на активи, най-очевидният образец за рефлексивност идва от връзката сред банкирането и цените на парцелите. Първоначално по някаква причина банките стартират да отпускат повече пари на хората, които купуват парцели. Наличието на в допълнение финансиране покачва търсенето на парцели - без значение дали става дума за офис блокове или жилища - и цените на парцелите се повишават. Това прави банкерите по-уверени при отпущането на заеми в бранша на парцелите, защото цената на обезпеченията им нараства. И прави вложителите и/или спекулантите по-склонни да заемат пари за закупуване на парцел, защото наподобява доста добър залог.

Не е належащо да има интервенция в дълга. През по-голямата част от живота на криптовалутите цената на цифровите активи като биткойн и етериум се поддържаше от убеждението измежду някои вложители, че те съставляват вълната на бъдещето. Следователно всяка уязвимост е опция за покупка. А растящата цена е превъзходен метод за прозелитизиране на крипто религията; повече хора са изкушени да възприемат вярата.

Друг метод, по който взривовете могат да се поддържат, както във връзка с стопанската система, по този начин и във връзка с пазара на активи, е посредством харчене за артикули и услуги. Това явно е казусът сега с бързането да се влага в изкуствен интелект.

Тези разноски способстваха доста за подкрепяне на икономическия напредък на Съединени американски щати във време, когато основаването на работни места е в застой и доверието на потребителите е намаляло. През първата половина на годината JPMorgan пресметна, че разноските за ИИ са съдействали с 1,1 процентни пункта към Брутният вътрешен продукт на Съединени американски щати. От позиция на пазара, той играе решаваща роля в убеждаването на вложителите в солидността на взрива на AI, не на последно място в търсенето, което основава за чиповете, създадени от Nvidia, най-ценната компания в света.

Шумът към тези разноски също основава един тип Fomo (страх от пропускане) измежду другите ръководители. Ако AI е вълната на бъдещето, тогава всяка компания, която не го одобри, рискува да бъде изоставена. И, правилно на правилото на рефлексивността, конкуренцията за вложение кара взрива на AI да наподобява още по-съществен за вложителите. Очевидният паралел е в края на 90-те години, когато разноските за фиброоптични кабели, рутери и телекомуникационно съоръжение скочиха, стимулирайки балона на dotcom.

Опойващият темперамент на възходящите настроения демонстрира по какъв начин тези взривове може в последна сметка да посеят семената на личното си заличаване. В края на 90-те години на предишния век изглеждаше, че всеки двайсет и няколко годишен или започва личен уеб страница, или се причислява към започваща интернет компания с вярата да осребри своите варианти за акции. Привлекателността на технологията беше толкоз явна, че бяха учредени прекалено много фирми; единствено дребна част от тях биха били печеливши. Когато напролет на 2000 година стана ясно, че някои компании изчерпват парите си, настроенията се трансформираха. 

Бумът на ИИ е друг, защото е фокусиран върху няколко огромни играчи със мощни съществуващи бизнес модели, а не върху голям брой започващи компании. Това значи, че е малко евентуално финансовият напън да ухапе толкоз бързо.

От друга страна, AI може да не е толкоз неотложно потребен, колкото доста ръководители се надяват; Проучване на McKinsey откри, че 80 % от фирмите, които са почнали да употребяват AI, към момента не са изпитали някакъв подтик на облагите си. Много консуматори - изключително студенти - са въодушевени консуматори на AI за обобщаване на доклади и генериране на бизнес оферти или проекти за есе. Полезни неща, само че надали са в основата на чудото на продуктивността.

Разбира се, в предишното въздействието на нововъведения като електрификацията отнемаше десетилетия, с цел да се прояви в числата на продуктивността. До този стадий обаче историята демонстрира, че пазарният взрив, даже и да се задвижва от рефлексивност, от дълго време ще завърши. В даден миг темпът на напредък на разноските за AI - и на приходите на Nvidia - ще се забави; и тогава рейтингът, който вложителите са подготвени да приложат към корпоративните облаги, ще намалее, дружно с цените на акциите. Бандата ще развие несигурно колело. 

Да се ​​твърди, че един взрив би трябвало да завърши, не е същото като да се каже, че главната технология е отпадък. AI ще бъде потребен, тъкмо както интернет е потребен и железниците бяха доста потребни. Това не попречи на другите два взрива да претърпят сривове. Рефлексното деяние може да удължи бумтенето, само че може също по този начин да аргументи мъчителен ритник.